على التقييم المحاسبي لخيارات الأسهم للموظفين

خيارات أسهم الموظفين: قضايا التقييم والتسعير.

وتتمثل المحددات الرئيسية لقيمة الخيار في: التقلب، والوقت اللازم لانتهاء الصلاحية، ومعدل الفائدة الخالي من المخاطر، وسعر الإضراب وسعر السهم الأساسي. فهم التفاعل بين هذه المتغيرات - وخاصة التقلب والوقت لانتهاء الصلاحية - أمر بالغ الأهمية لاتخاذ قرارات مستنيرة بشأن قيمة خيارات الأسهم الموظف (إوس). (ذات صلة: تقييم الخيار)

في المثال التالي، نفترض أن إسو تعطي الحق (عند التملك) لشراء 1،000 سهم للشركة بسعر إضراب قدره 50 $، وهو سعر إغلاق السهم في يوم منح الخيار (مما يجعل هذا في الخيار - money على منحة). يستخدم الجدول 4 نموذج تسعير خيارات بلاك سكولز لعزل تأثير تسوس الوقت مع الحفاظ على ثبات التذبذب، بينما يوضح الجدول 5 تأثير التقلب العالي على أسعار الخيارات. (يمكنك توليد أسعار الخيارات نفسك باستخدام هذه الخيارات أنيق آلة حاسبة في الموقع كبوي).

كما يمكن أن يرى في الجدول 4، وكلما زاد الوقت لانتهاء، كلما كان الخيار يستحق. وبما أننا نفترض أن هذا هو الخيار في المال، وقيمتها بأكملها تتكون من قيمة الوقت. ويوضح الجدول 4 مبدأين أساسيين لتسعير الخيارات:

وقيمة الوقت عنصر هام جدا في تسعير الخيارات. إذا تم منحك لمنظمات الخدمة المدنية في المال لمدة 10 سنوات، فإن قيمتها الجوهرية هي صفر، ولكن لديهم قيمة كبيرة من الوقت القيمة، 23.08 $ لكل خيار في هذه الحالة، أو أكثر من 23،000 $ لمنظمات المجتمع المدني التي تعطيك الحق لشراء 1،000 سهم. الخيار وقت الاضمحلال ليست خطية في الطبيعة. تنخفض قيمة الخيارات مع اقتراب تاريخ انتهاء الصلاحية، وهي ظاهرة تعرف باسم تسوس الوقت، ولكن هذا الاضمحلال الزمني ليس خطيا في الطبيعة ويسرع بالقرب من انتهاء الصلاحية. والخيار الذي هو بعيدا جدا عن المال سوف تتحلل أسرع من الخيار الذي هو في المال، لأن احتمال الأول هو مربحة هو أقل بكثير من ذلك من هذا الأخير.

الجدول 4: تقییم أحد موظفي الخدمات البیئیة، علی افتراض أنھ في المال، في حین أن الوقت المتبقي متباین (یفترض المخزون غیر المدفوع للأرباح)

ويبين الجدول 5 أسعار الخيارات استنادا إلى نفس الافتراضات، باستثناء أن التقلبات يفترض أنها 60٪ بدلا من 30٪. ولهذه الزيادة في التقلب أثر هام على أسعار الخيارات. على سبيل المثال، مع 10 سنوات المتبقية إلى انتهاء الصلاحية، وسعر إسو يزيد 53٪ إلى 35،34 $، في حين مع سنتين المتبقية، وارتفاع الأسعار 80٪ إلى 17،45 $. ويبين الشكل 1 أسعار الخيارات في شكل رسوم بيانية لنفس الوقت المتبقي إلى انتهاء الصلاحية، عند 30٪ و 60٪ مستويات التقلب.

ويتم الحصول على نتائج مماثلة عن طريق تغيير المتغيرات إلى المستويات السائدة حاليا. مع التقلب عند 10٪ ومعدل الفائدة الخالية من المخاطر عند 2٪، سيتم تسعير إوس عند 11.36 $، 7.04 $، 5.01 $ و 3.86 $ مع الوقت لانتهاء الصلاحية في 10 و 5 و 3 و 2 سنة على التوالي.

جدول 5: تقییم أحد موظفي الخدمات البیئیة، علی افتراض أنھ في المال، في حین أن التقلب المتفاوت (یفترض المخزون غیر المدفوع للأرباح)

الشکل 1: القیمة العادلة لکل من: (إسو) بسعر صرف (50) دولار في إطار افتراضات مختلفة حول الوقت المتبقي والتقلب.

إن الاستغناء عن هذا القسم هو أن مجرد أن منظمات المجتمع المدني ليس لها قيمة جوهرية، ولا تجعل الافتراض الساذج أنها لا قيمة لها. وبسبب طول الوقت الطويل لانتهاء الصلاحية بالمقارنة مع الخيارات المدرجة، فإن منظمات المجتمع المدني لديها قدر كبير من القيمة الزمنية التي لا ينبغي أن تكون مرتجعة بعيدا من خلال ممارسة الرياضة في وقت مبكر.

سفاس 123 وتقييم خيارات الأسهم الموظف.

يمكنك دائما العثور على الموضوعات هنا!

حدد الموضوعات غير الدقيقة.

سيت ذيس إيتم.

نسخ الاقتباس.

تصدير الاقتباس.

مجلة التعليم المالي، التي تصدر كل ثلاثة أشهر، مكرسة لتعزيز التعليم المالي من خلال نشر المقالات التي تركز على:

2) التربية الإبداعية.

3) تطوير المناهج الدراسية.

ويمثل "الجدار المتحرك" الفترة الزمنية بين العدد الأخير المتاح في جستور وأحدث إصدار لمجلة. وعادة ما تكون الجدران المتحركة ممثلة في السنوات. وفي حالات نادرة، اختار الناشر أن يكون له جدار متحرك "صفر"، لذلك فإن القضايا الحالية متوفرة في جستور بعد وقت قصير من نشره.

ملاحظة: في حساب الجدار المتحرك، لا يتم احتساب السنة الحالية.

على سبيل المثال، إذا كان العام الحالي هو 2008 والمجلة لديها جدار متحرك لمدة 5 سنوات، والمقالات من عام 2002 متوفرة.

المصطلحات المتعلقة بالجدار المتحرك الجدران الثابتة: المجلات التي لا تحتوي على مجلدات جديدة تضاف إلى الأرشيف. امتصاص: المجلات التي يتم دمجها مع عنوان آخر. استكمال: المجلات التي لم تعد منشورة أو التي تم دمجها مع عنوان آخر.

قراءة على الانترنت (بيتا) قراءة على الانترنت (مجانا) تعتمد على مسح الصفحة، والتي ليست متاحة حاليا للقراء الشاشة. للوصول إلى هذه المقالة، يرجى الاتصال بدعم مستخدم جستور. سنقدم نسخة بدف لقارئ الشاشة.

إضافة إلى الرف الخاص بك.

قراءة هذا البند على الإنترنت مجانا عن طريق التسجيل للحصول على حساب ميجستور.

هل لديك حساب؟ تسجيل الدخول.

كيف يعمل؟

سجل للحصول على حساب ميجستور. يمكنك إضافة ما يصل إلى 3 عناصر مجانية إلى الرف. يمكن إزالة العناصر المضافة إلى الرف بعد 14 يوما.

الاشتراك في جباس.

خطة شهرية.

الوصول إلى كل شيء في مجموعة جباس قراءة النص الكامل لكل مقالة تنزيل ما يصل إلى 5 ملفات بدف لحفظ وحفظ 9.99 دولار في الشهر.

الخطة السنوية.

الوصول إلى كل شيء في مجموعة جباس قراءة النص الكامل لكل مقالة تنزيل ما يصل إلى 60 ملف بدف من المقالات لحفظ والحفاظ على $ 99 / سنة.

الصور المصغرة للصفحة.

استكشاف جستور.

جستور هو جزء من إيثاكا، وهي منظمة غير هادفة للربح مساعدة المجتمع الأكاديمي استخدام التقنيات الرقمية للحفاظ على السجل العلمي والمضي قدما في البحث والتدريس بطرق مستدامة.

& كوبي؛ 2000-2018 إيثاكا. كل الحقوق محفوظة. جستور & ريج ؛، شعار جستور، جباس & ريج ؛، و إيثاكا & ريج؛ هي علامات تجارية مسجلة لشركة إيثاكا.

على تقييم المحاسبة من خيارات الأسهم الموظف.

نبذة مختصرة.

في مشروع تعرضه، & كوت؛ محاسبة التعويضات المستندة إلى الأسهم، & كوت؛ يقترح فاسب إما أن يتم استخدام نموذج تسعير الخيار بلاك سكولز أو ثنائي الحجرة في حساب خيارات أسهم الموظفين، وأن يتم قياس قيمة هذه الخيارات في تاريخ منحها مع تعديل متواضع بعد التعديل. وهذا يجلب مهنة المحاسبة مباشرة ضد السيلا لفرض مجموعة ضيقة جدا من القواعد التي ستجبر العديد من الشركات على سوء فهم قيمة خيارات أسهمها بشكل كبير و تشاريبدس منح خط عرض كبير مما سيزيد من عدم القابلية للمقارنة عبر البيانات المالية خلاف ذلك شركات مماثلة. هذا، بطبيعة الحال، هو مقايضة مشتركة تؤثر على العديد من القواعد للمحاسبة المالية الخارجية. إنني لا أعتزم اتخاذ موقف بشأن هذه المسألة، بل مجرد الإشارة إلى المخاطر الكامنة في التنقل بين هذين الخطرين التوأمين. ولتحقيق هذا السؤال، تقوم هذه الورقة بتطوير نموذج تقييم ذو حدين يأخذ في االعتبار في الوقت نفسه الفروق األكثر أهمية بين خيارات االتصال القياسية وخيارات األسهم للموظفين: فترة أطول من االستحقاق، وتأخر االستحقاق، والمصادرة، وعدم إمكانية التحويل، والتخفيف، والضرائب. ويتطلب النموذج النهائي 16 متغيرا من المدخلات: سعر السهم في تاريخ المنح، وتقلب الأسهم، ومعدل العائد على الأسهم، والعائد المتوقع للأسهم، وسعر الفائدة، والسعر المفاجئ للخيار، والخيار من سنة إلى أخرى، والخيار من سنة إلى تاريخ الاستحقاق، ، الحد الأدنى والحد الأقصى لمضاعفات المصادرة، والثروة غير الخيار خيار الموظف المملوكة للموظف، ونفور المخاطرة الموظف، ومعدل الضريبة الموظف، نسبة التخفيف، وعدد من الخطوات في شجرة ذات الحدين. ومن الصعب تقدير العديد من هذه المتغيرات. وفي الواقع، فإن الشركة التي تسعى إلى المبالغة في تقدير خيارها قد تبلغ عن قيم تضاعف تقريبا ما أبلغت عنه شركة مشابهة أخرى تسعى إلى التقليل من شأن خياراتها. إن بدائل تقدير قيم خيارات الحد األدنى) عدم التقلبات الصفرية (، سواء في المنحة أو تاريخ االستحقاق، يمكن أن تعزى بسهولة إلى إعادة تحديد عقود خيارات أسهم الموظفين بشكل طفيف، وبالتالي لن تحقق أهداف فاسب. وكبديل لذلك، يمكن للمكتب أن يولي مزيدا من الدراسة المتأنية لممارسة حساب التاريخ، الذي يتم بموجبه الاعتراف بالنفقات في وقت الممارسة التي تساوي قيمة ممارسة الخيار. ومن شأن ذلك أن يحقق الهدف المحاسبي الخارجي الذي طال السعي إليه لتحقيق خيارات الأسهم كتعويض، وفي الوقت نفسه التقليل إلى أدنى حد من إمكانات قواعد المحاسبة المنقحة لتحفيز سلوك الألعاب أو البيانات غير القابلة للمقارنة.

تحميل المعلومات.

على حد علمنا، هذا العنصر غير متوفر للتحميل. لمعرفة ما إذا كان متوفرا، هناك ثلاثة خيارات:

1. تحقق أدناه ضمن "بحث ذات صلة" ما إذا كان هناك إصدار آخر من هذا العنصر متاح عبر الإنترنت.

2. تحقق من صفحة مقدم الخدمة سواء كانت متوفرة في الواقع.

3. قم بإجراء بحث عن عنصر مشابه يحمل عنوانا متاحا.

معلومات المراجع.

البحوث ذات صلة.

المراجع.

لم يتم إدراج أي مراجع في إيدياس.

يمكنك المساعدة في إضافتها عن طريق ملء هذا النموذج.

يتم استخراج اقتباسات من قبل مشروع سيتيك، الاشتراك في تغذية رسس لهذا البند.

مناشيم برينر & رانغاراجان K. سوندارام وديفيد يرماك، 1998. "تغيير شروط خيارات الأسهم التنفيذية"، جامعة نيويورك، ليونارد N. ستيرن ورقة عمل إدارة المالية المدرسية سيريس 98-010، جامعة نيويورك، مدرسة ليونارد N. ستيرن الأعمال-.

هذا البند غير مدرج في ويكيبيديا، على قائمة القراءة أو بين أهم العناصر على إيدياس.

الإحصاء.

التصحيحات.

عند طلب التصحيح، يرجى ذكر هذا العنصر: ريبيك: أوب: كالبرف: ربف-241. انظر معلومات عامة حول كيفية تصحيح المواد في ريبيك.

بالنسبة للأسئلة التقنية المتعلقة بهذا البند، أو لتصحيح مؤلفيه أو عنوانه أو معلوماته المجردة أو الببليوغرافية أو التنزيلية، يرجى الاتصال ب: (كريستوفر F. بوم)

إذا كنت قد قمت بتأليف هذا العنصر ولم تسجل بعد مع ريبيك، فإننا نشجعك على القيام بذلك هنا. يسمح هذا بربط ملفك الشخصي بهذا العنصر. كما أنه يسمح لك لقبول الاستشهادات المحتملة لهذا البند الذي نحن غير مؤكد.

إذا كانت المراجع مفقودة تماما، يمكنك إضافتها باستخدام هذا النموذج.

إذا كانت المراجع الكاملة تشير إلى عنصر موجود في ريبيك، ولكن النظام لم يرتبط به، يمكنك المساعدة في هذا النموذج.

إذا كنت تعرف العناصر المفقودة نقلا عن هذا واحد، يمكنك مساعدتنا في إنشاء تلك الروابط عن طريق إضافة المراجع ذات الصلة في نفس الطريقة المذكورة أعلاه، لكل بند الرجوع. إذا كنت مؤلفا مسجلا لهذا العنصر، فقد تحتاج أيضا إلى التحقق من علامة التبويب "الاستشهادات" في ملفك الشخصي، حيث قد تكون هناك بعض الاقتباسات في انتظار التأكيد.

يرجى ملاحظة أن التصحيحات قد تستغرق بضعة أسابيع للتصفية من خلال خدمات ريبيك المختلفة.

المزيد من الخدمات.

متابعة سلسلة، والمجلات، والمؤلفين & أمب؛ أكثر من.

أوراق جديدة عن طريق البريد الإلكتروني.

الاشتراك في إضافات جديدة إلى ريبيك.

تسجيل المؤلف.

الملامح العامة للباحثين الاقتصاد.

تصنيفات مختلفة من البحوث في الاقتصاد & أمبير؛ حقول ذات صله.

الذي كان طالبا منهم، وذلك باستخدام ريبيك.

ريبيك بيبليو.

المقالات المنسقة & أمب؛ أوراق حول مواضيع الاقتصاد المختلفة.

تحميل الورق الخاص بك لتكون مدرجة على ريبيك و إيدياس.

EconAcademics.

بلوق مجمع للبحوث الاقتصاد.

سرقة أدبية.

حالات الانتحال في الاقتصاد.

أوراق سوق العمل.

ريبيك ورقة عمل سلسلة مخصصة لسوق العمل.

الخيال الدوري.

التظاهر كنت على رأس قسم الاقتصاد.

الخدمات من ستل فيد.

البيانات، والبحوث، وتطبيقات & أمب؛ أكثر من سانت لويس الاحتياطي الفدرالي.

على تقييم المحاسبة من خيارات الأسهم الموظف.

جورنال أوف ديريفاتيفس، خريف 1995.

بوستيد: 23 أوج 1998.

مارك روبنشتاين.

جامعة كاليفورنيا، بيركلي - هاس كلية إدارة الأعمال.

في مشروع تعرضه "المحاسبة عن التعويض القائم على الأسهم"، يقترح فاسب إما أن يتم استخدام نموذج التسعير خيار بلاك سكولز أو الحدين لنفقات الموظفين خيارات الأسهم، وأن قيمة هذه الخيارات تقاس في تاريخ منحها مع عادة متواضعة لتسوية مقر العمل. وهذا يجعل مهنة المحاسبة وجها لوجه مع سيلا لفرض مجموعة ضيقة جدا من القواعد، الأمر الذي سيجبر العديد من الشركات على خطأ كبير في قيمة خيارات الأسهم الخاصة بهم، و تشاريبدس من منح خط عرض كبير، مما سيزيد من عدم القابلية للمقارنة عبر البيانات المالية للشركات المماثلة الأخرى. وبطبيعة الحال، هذا هو المفاضلة المشتركة التي تصيب العديد من القواعد للمحاسبة المالية الخارجية. لفحص المخاطر الكامنة في التنقل بين هذه المخاطر، فإن هذه المقالة تطور نموذج التقييم ذي الحدين الذي يأخذ في الاعتبار في الوقت نفسه الفروق الأكثر أهمية بين خيارات الاتصال القياسية وخيارات الأسهم الموظف: أطول النضج، تأخر الاستحقاق، ومصادرة، وعدم قابلية التحويل، التخفيف، والضرائب. ويستخدم النموذج ستة عشر متغيرا من المدخلات، يصعب تقدير الكثير منها. ويمكن للشركة التي تسعى إلى المبالغة في تحديد خياراتها أن تبلغ عن قيم تضاعف تقريبا ما أبلغت عنه شركة مشابهة أخرى تسعى إلى التقليل من قيمة خياراتها. وكبديل لذلك، يمكن أن تنظر فاسب في حساب تاريخ الممارسة، الذي يتم بموجبه الاعتراف بنفقات تساوي قيمة ممارسة الخيار عند ممارسة التمارين. ومن شأن ذلك أن يحقق الهدف المحاسبي الخارجي الذي طال انتظاره من تحقيق خيارات الأسهم كتعويض، وفي الوقت نفسه التقليل إلى أدنى حد من إمكانات قواعد المحاسبة المنقحة لتحفيز سلوك الألعاب أو البيانات غير القابلة للمقارنة.

مارك E. روبنشتاين (جهة الاتصال)

جامعة كاليفورنيا، بيركلي - هاس كلية إدارة الأعمال (البريد الإلكتروني)

545 مبنى الخدمات الطلابية، # 1900.

2220 بيدمونت أفينو.

بيركلي، كا 94720.

إحصاءات الورق.

المجلات الإلكترونية ذات الصلة.

مشتقات إجورنال.

الاشتراك في هذه الجريدة رسوم لمزيد من المقالات المنسقة حول هذا الموضوع.

سرن روابط سريعة.

سرن الترتيب.

حول سرن.

يتم استخدام ملفات تعريف الارتباط بواسطة هذا الموقع. لرفض أو معرفة المزيد، انتقل إلى صفحة ملفات تعريف الارتباط. تمت معالجة هذه الصفحة بواسطة apollo4 في 0.125 ثانية.

جورنال أوف أكونتينغ ريزارتشفولوم 43، إيسو 1، فيرسيون أوف ريكورد أونلين: 11 جان 2005.

خيارات الدخول إلى هذا المحتوى:

إذا كنت عضوا في جمعية أو جمعية وتتطلب المساعدة في الحصول على تعليمات الوصول عبر الإنترنت، يرجى الاتصال بفريق خدمة العملاء في المجلة.

wiley. force / واجهة / ContactJournalCustomerServices_V2. إذا لم تكن مؤسستك مشتركة حاليا في هذا المحتوى، يرجى التوصية بالعنوان إلى أمين المكتبة. تسجيل الدخول عبر خيارات تسجيل الدخول المؤسسية الأخرى onlinelibrary. wiley / لوجين-أوبتيونس. يمكنك شراء الوصول عبر الإنترنت إلى هذه المادة لمدة 24 ساعة (السعر يختلف حسب العنوان) إذا كان لديك بالفعل مكتبة ويلي أونلين أو حساب المستخدم وايلي إنترزسينس: تسجيل الدخول أعلاه والشروع في شراء هذه المادة. المستخدمين الجدد: يرجى التسجيل، ثم المتابعة لشراء هذه المادة.

ابحث عن اسم مؤسستك أدناه للدخول عبر شيبوليث.